هیجان صفر در بورس تهران - بلاگ پو

به گزارش دنیای اقتصاد، در این روز شاخص بورس اگرچه نتوانست پیشروی بهتر از 09/ 0درصد را از خود به نمایش بگذارد اما ورود پول حقیقی به سمت نمادهای کوچک در کنار رشد 55/ 0درصدی شاخص هموزن حکایت از آن داشت که جریان تقاضا همانند روز یکشنبه در میان نمادهای کوچک بیشتر است.

دوشنبه آرام بازار

شاخص کل بورس در روز معاملاتی دوشنبه رفت و برگشتی تقریبا سینوسی را از خود به نمایش گذاشت و در حالی که در ابتدای معاملات جهت افزایشی را می پیمود در دو ساعت سرانجامی رو به کاهش گذاشت. با این حال کاهش یاد شده به شکلی نبود که بتواند شاخص بورس را در سرانجام معاملات روز دوشنبه نسبت به روز قبل کاهش دهد و عملکردی منفی را برای این نماگر مهم بورسی به ثبت برساند.

بر این اساس دادوستدهای روز گذشته در حالی به سرانجام رسید که شاخص بورس رشد 09/ 0درصدی که ناشی از پیشروی محدود 1312 واحدی این نماگر بود را ثبت کرد و به محدوده یک میلیون و 538 هزار واحد رسید.

رشد شاخص اصلی بورس در روز یاد شده در شرایطی ثبت شد که شاخص هموزن در طول معاملات این روز عملکرد بهتری داشت و توانست در سرانجام ساعت معاملات رشد 56/ 0درصدی را به ثبت برساند.

آنالیز شرایط معاملات در روزهای گذشته نشان می دهد که پس از افت تقریبا دسته جمعی قیمت سهام در روزهای میانی هفته گذشته با بازگشت شاخص بورس به سطوح بالاتر از یک میلیون و پانصد و سی هزار واحد، تقاضا برای نماد های سنگین وزن و اثرگذار بر شاخص بورس بار دیگر نسبت به نمادهای کوچک تر بازار کاهش داشته است و هم اکنون این نمادهای کوچک هستند که توانسته اند در جذب تقاضای موجود در بازار پیروز باشند. البته این مساله به آن معنا نیست که تمامی نمادهای شاخص ساز در روز گذشته در خصوص استقبال خریداران نبوده اند.

آنالیز حجم و ارزش معاملات در کنار آنالیز ورود و خروج پول حقیقی حکایت از آن دارد که در خلال معاملات روز گذشته نمادهای موجود در گروه فرآورده های نفتی از تقاضای خوبی برخوردار بوده اند و پالایشی ها توانسته اند در این روز مورد توجه خریداران بازار سرمایه واقع شوند. بر این اساس آنالیز ورود و خروج پول حقیقی حکایت از آن دارد که نمادهای پالایشی توانسته اند در جریان معاملات روز دوشنبه رقمی در حدود 650میلیارد تومان سرمایه سرمایه گذاران حقیقی را به طور خالص وارد نمادهای خود نمایند. سایر گروه ها نظیر کانه های فلزی، رایانه، خرده فروشی و وسایل ارتباطی پس از این گروه بیشترین جذب سرمایه حقیقی را در بورس تهران داشتند.

همین امر به خوبی روشن می نماید که در طول معاملات روز گذشته همان طور که پیش تر هم به آن اشاره شد به جز گروه فرآورده های نفتی که در بازار روز دوشنبه استثنا بودند، سایر نمادهای مورد توجه بازار در گروه هایی قرار داشته اند که عموما وزن کمی پیش روی شاخص بورس دارند. دقیقا به همین علت بوده که در روز معاملاتی قبل شاهد رشد بیشتر شاخص هموزن نسبت به شاخص کل بوده ایم چون این امر موجب شده تا خالص تغییر مالکیت حقوقی در روز گذشته به رقم 58 میلیارد تومان برسد که حکایت از خروج همین مقدار پول از معاملات بورس تهران طی روز یاد شده دارد.

البته باید به خاطر داشت که خروج این مقدار از پول در مقایسه با فرایند کلی نسبت خالص خرید حقوقی در هفته های اخیر گواهی بر تضعیف موثر تقاضا در بازار سرمایه نیست، چرا که هم ارزش معاملات خرد در بازار سرمایه افت نداشته و هم تعداد و ارزش صف های فروش در بورس همچنان رقمی پایین را شامل می گردد.

بر این اساس معاملات روز گذشته در حالی انتها یافت که ارزش معاملات خرد به محدوده 7449 میلیارد تومان رسید. این درحالی است که ارزش معاملات خرد نسبت به روزهای گذشته نسبتا افزایش داشته این متغیر در فرا بورس هم در محدوده 3766 میلیارد تومان نهاده شد.

در سرانجام معاملات روز پانزدهم شهریور ماه از مجموع 337 نماد معامله شده 9 درصد از نمادها صف خرید 322 میلیارد تومان داشتند و در مقابل 10درصد نماد ها تنها توانستند صف فروشی به ارزش 55 میلیارد تومان تشکیل دهند؛ این امر حکایت از آن دارد که با توجه به مثبت بودن قیمت سرانجامی 53 درصد از نمادهای معامله شده در این روز شرایط معاملات در بازار سرمایه همچنان در شرایط متعادل و مطلوبی به سر می برد.

کار درست سازمان

آیا بازار سهام می تواند همین تعادل را در روزهای آینده هم تداوم ببخشد؟ جواب این سوال را با صراحت نمی توان داد، با این حال می توان همان طور که در گزارش های پیش هم به آن اشاره شد، بر این امر تاکید نمود که در صورت انجام اقدامات درست و دوری از اظهارنظرهای پُرشتاب و یا تصمیمات مشابه می توان شاهد فرایندی معقول در بازار سهام بود. بر این مبنا به نظر می آید در روزهای گذشته اقدامات معقولی در جهت بهبود عملکرد بازار سرمایه در دست اجرا نهاده شده و آن طور که در اخبار قید شده است، اقدامات تسهیلی برای بهبود سرمایه گذاری غیرمستقیم و ورود شرکت های بیشتر به بورس در حال اجرا است. این در حالی است که روز گذشته سازمان بورس هم از تمامی ناشران خواسته تحت اسم اطلاعیه افشای اطلاعات زمین و ساختمان تا تاریخ 15 مهرماه امسال به شفاف سازی درباره دارایی هایی با ماهیت مذکور بپردازند.

اگرچه این مساله ممکن است در نگاه اول چندان حائز اهمیت به نظر نرسد اما باید به این نکته توجه داشت که شفاف سازی درباره دارایی های ثابت به ویژه زمین و ساختمان از آن جهت که اثر روانی قابل توجهی در میان سرمایه گذاران خرد بازار سهام دارد، می تواند به رونق معاملات منجر گردد و تقاضا را در دارایی های مربوطه افزایش دهد. علت این امر در ماهیت تورمی اقتصاد ایران نهفته است که سبب می گردد تا در آن تمامی اخبار مربوط به زمین و تجدید ارزیابی دارایی ها حائز اهمیت باشند. همین حالا هم بسیاری از نمادها بر اساس آنچه که دارند و نه بر اساس سودی که می سازند در بازار خرید و فروش می شوند. با توجه به اینکه بعضی از نمادها به خصوص نمادهای بانکی یا فراوری نمایندگانی که احتیاج به داشتن ملک و مستغلات زیاد دارند لزوما بر اساس سودآوری و کیفیت عملکرد اقتصادی و صرفا به علت حجم بالای دارایی های آنها در ترازنامه مورد استقبال بازار سهام قرار می گیرند، باید توجه داشت که در حال حاضر بسیاری از نمادهای سودده بازار هستند که برخلاف خودروها و بانکی ها و یا سایر نمادهای کم درآمدی که در طول سال های اخیر ناگزیر به تجدید ارزیابی دارایی ها برای خروج از شمولیت ماده 141 قانون تجارت شده اند، مدت ها است که دارایی های خود را تجدید ارزیابی نکرده اند و قیمت بسیاری از دارایی های آنها در ترازنامه به قیمت خرید آن دارایی ها در چندسال یا چند دهه قبل منظور شده است، از این رو نمی توان توقع داشت که این نوع افشای اطلاعات اثر روانی مثبتی بر بازار سرمایه بگذارد.

از سوی دیگر این نکته را هم باید مد نظر قرار داد که در طول همین مدت بنا بر تصمیمات مسوولان سازمان بورس مقرر شده تا به منظور تقویت سرمایه گذاری غیرمستقیم بانک ها بتوانند ابطال و صدور واحدهای سرمایه گذاری را به وسیله بانک ها پیگیری نمایند. این مساله در کنار رشد مجوزدهی به سبدگردانی ها و تسهیل و اطلاع رسانی بیشتر درباره مزایا و روش های استفاده از سرمایه گذاری غیرمستقیم می تواند نقش عمده ای در بازگشت اقشار عادی و کمتر با تجربه به سمت بازار سرمایه داشته باشد و در صورتی که این امر محقق گردد می توان انتظار داشت که ورود مردم به بازار این بار با کنترل ریسک بیشتر و حفظ جانب احتیاط از سوی متخصصان فعال در صندوق های سبدگردان انجام گردد.

دو عرضه اولیه

خبر مهم دیگری که در بازار سهام مخابره شد انجام دو عرضه اولیه در بورس و فرابورس بود که تاریخ هر دو آنها چهارشنبه هفته جاری است.

بر این اساس مقرر شد تا عرضه اولیه سهام شرکت مجتمع دنیا فولاد سیرجان به مقدار 10 درصد از کل سهام شرکت معادل 4 میلیارد سهم به قیمت حداکثر هر سهم 550 تومان تومان برای فروش گذاشته گردد. نماد معاملاتی شرکت یاد شده در فرابورس ایران فدنیا خواهد بود و اینطور که گفته می گردد فملی به اسم سهامدار عمده این نماد در اولین روز عرضه آن سودی در حدود 773 میلیارد تومان به دست خواهد آورد که این مبلغ می تواند برای سال اقتصادی بعد سود شرکت را به مقدار 3 درصد افزایش دهد. اما دیگر شرکت عرضه شده در روز چهارشنبه پیش رو که نماد معاملاتی آن در بورس تهران درج شده است، کیمیاتک نام دارد که متعلق به شرکتی با اسم دارویی، آرایشی و بهداشتی آریان کیمیاتک است. این عرضه در مقایسه با عرضه سهام فدنیا چندان عظیم نخواهد بود و انتظار می رود تنها به جذب رقمی اندک از بازار سهام منجر گردد.با توجه به اینکه عرضه های اولیه به طور سنتی برای فعالان خرد بازار سرمایه مجذوب کننده هستند، باید دید که اعتماد در طول سال 99 و در ادامه عرضه های اولیه در امسال چگونه ترمیم خواهد شد.